日前,德国大众汽车集团公布2025年上半年业绩。财报显示,大众汽车集团上半年销售收入为1584亿欧元,同比下滑0.3%;营业利润为67亿欧元,同比下滑32.8%;税后利润为44.77亿欧元,同比下滑38.36%;

备受关注的是大众汽车集团的利润表现,营业利润下滑33%,税后利润下滑38%,如此明显的下滑背后有着诸多深层次原因。大众汽车集团在报告中称,营业利润下降的主要原因是美国上调进口关税导致公司面临13亿欧元的损失,奥迪、大众乘用车和旗下软件部门Cariad的重组拨备7亿欧元,以及与二氧化碳排放法规相关的费用。此外,纯电动汽车占比上升等综合因素以及价格和汇率的影响,也对大众汽车的盈利产生了负面影响。如果扣除关税和重组因素,大众上半年的营业销售回报率为5.6%。
销量方面,2025年上半年大众汽车全球范围内共交付440.5万辆汽车,较同期的434.81万辆同比增长1.3%,其中纯电动汽车46.5万辆,同比增长46.7%,占总交付量的10.6%。分品牌来看,2025年上半年大众乘用车的销量为232万辆,同比增长4.5%;斯柯达的销量为50.9万辆,同比增长13.6%;奥迪的销量为78万辆,同比下滑5.9%;兰博基尼的销量为5681辆,同比增长2.2%;宾利的销量为4876辆,同比下滑11%;保时捷的销量为14.64万辆,同比下滑6.1%。

分市场来看,2025年上半年大众汽车全球范围内共交付440.5万辆汽车,较同期的434.81万辆同比增长1.3%,其中欧洲市场销量为169.85万辆,同比增长1.0%;北美地区为42.58万辆,同比下滑6.9%;南美地区为26.73万辆,同比增长21.1%;亚太地区146.68万辆,同比减少1.2%,其中在中国同比下滑2.3%至131.32万辆。

中国市场一直是大众汽车全球战略的重要组成部分。2025年上半年,大众汽车集团在中国市场共交付131.32万辆新车,同比下滑2.3%。中国汽车市场竞争异常激烈,自主品牌崛起,新能源汽车发展迅猛,市场格局不断变化,大众汽车面临着诸多挑战。
大众汽车在中国市场积极推进“在中国,为中国”的本土化战略。根据大众汽车集团与中国一汽签署技术合作升级协议,双方计划从2026年开始,为中国市场推出超过11款全新车型 。同时,大众的新能源车将引入全新的CMP等电动平台和电子架构CEA,加速智能电动车的转型。在产品规划上,大众汽车集团(中国)在2025年下半年将率先推出奥迪E5 Sportback、Q6L e-tron(纯电)及奥迪A5L/A5L Sportback(燃油)等新车型,2026年前计划在华推出超20款智能网联车型,覆盖多种动力形式。到2027年,大众的新能源车型将扩充至约30款,2030年进一步提升至约50款,其中纯电车型占30款。通过本土化战略,大众汽车能够更好地满足中国消费者对汽车智能化、个性化的需求,提升产品竞争力,巩固在中国市场的地位。

大众汽车集团下调2025年全年业绩展望,预2025年全年销售收入将与上年持平,低于此前预期的5%的最高增幅。集团整体销售回报率预计在4.0%至5.0%之间,而此前预期为5.5%至6.5%。公司还预计,乘用车与轻型商用车业务板块的销售运营回报率将在4.5%至5.5%区间;商用车业务板块将达7.0%至8.0%,但营收较上年将显著下滑;金融服务部门的收入较上年增长最高可达5%,营业利润约40亿欧元。
大众汽车集团表示,在经营成果、净现金流及净流动性的预测区间下限,预计当前美国27.5%的进口关税将在2025年下半年持续实施;而在预测区间上限,这些关税将降至10%。关于关税政策的后续发展及其影响和可能产生的反向效应,目前仍存在高度不确定性。
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